深入了解 Perp V2

从第一天开始，Perpetual Protocol 的目标就是成为永续合约领域的 Uniswap — — 允许任何人创建新的永续市场、无准入门槛、且与其他 DeFi 项目完全的可组合。

然而，由于 Perp V1 的不可持续特性以及 Perp V1 仅在 Gnosis Chain（一个不太流行的 EVM 兼容链）上可用，我们到目前为止还没有实现上述目标。话虽如此，在 DyDx 开始流动性挖矿之前，Perp V1 长期占据去中心化衍生品交易平台交易量第一的位置。

凭借 Perp Protocol 从 Perp V1 中获得的经验和数月的研发，Perp V2 诞生了，我们认为这是在 DeFi 世界中建立有主导优势的衍生品交易所的正确方法。

但在解释原因为何之前，我们需要了解永续合约，以及是什么让它成为加密领域最受欢迎的衍生品。如果您已经熟悉永续合约，请直接跳至 “Perp V2 是如何工作的？”。

什么是永续合约？

永续合约是一种金融衍生品或工具，可让您利用杠杆通过资产的价格变动赚取利益（且没有到期交割日的概念）。

比如，您预计资产价格会上涨，您便可以将一定资产（通常是稳定币）作为抵押品创建多头仓位。如果该资产的价格如期上涨，您可以平仓并获得比您投入的金额更多的资金。如果情况相反，您将亏损掉相应比例的抵押金。

由于其杠杆作用，易用性、资本效率（无需持有标的资产）和流动性都使永续合约成为加密领域交易量最大的衍生品。

您可以在本文中了解有关永续合约的更多信息，包括它们的定价方式、永续合约与其他金融工具的比较等等。

Perp V2 是如何运作的？

往大了说，Perp V2 是 Uniswap V3 的衍生工具，它使去中心化的永续合约交易成为可能。

首先，用户需要将他们的 USDC 存入清算所，这是 Perp V2 上的一个智能合约，用于铸造和燃烧虚拟代币并记录其交易活动（稍后会详细介绍）。清算所收到资金后，它将在其资产负债表上向存款人贷记 10 倍于用户存入的 USDC 金额的虚拟美元或 vUSD。

10 倍的 vUSD 是 Perp v2 提供给用户的最大杠杆，用户可以但不需要一次性使用全部杠杆。

现在，用户可以指示清算所使用他们的 vUSD 在市场上进行交易或提供流动性。由于 Perp V2 建立在 Uniswap V3 之上，因此每个永续市场都是 Uniswap V3 上的一个市场。例如， Perp V2 上的 ETH 永续市场其实是一个Uniswap vUSD/vETH 池，其中 vUSD 和 vETH 均由清算所铸造。

因此，当您在 ETH 永续市场上开多单时，您实际上是在指示清算所使用您的 vUSD 信用来铸造 vUSD 代币，然后将它们发送到 Uniswap V3 上的 vUSD-vETH 池并从中获得 vETH（如最上方流程图所示）。

那么谁是这笔交易的对手方呢，为什么他们会愿意跟你对赌呢？

在 Perp v2 上，每笔交易的交易对手都是流动性提供者，或者我们称之为“做市商”。为了补偿流动性提供者承担的风险，他们会在其设定的价格范围内赚取交易手续费用。

与交易者类似，制造商的第一步是将他们的 USDC 存入清算所。然后他们可以指示清算所使用他们的信用铸造虚拟代币，然后使用这些代币在 Uniswap v3 的永续市场上提供流动性。做市商可以指定他们想要给哪些市场以及在多大的价格范围区间内提供这些流动性。

为了让做市商的流动性提供更为简易，Perp 与诸如 Teahouse Finance、Visor Finance 和 Popsicle Finance 等流动性托管协议一起合作，以拨除流动性提供中繁琐的环节和工作，让用户可以简单地通过存入他们的稳定币完成该行为。

是什么让 Perp V2 与众不同？

无需许可的市场创建：如果想要创建一个新的永续市场，Perp V2 唯一需要的是来自 Oracle 供应商的价格投喂。因此，Perp 与多个 Oracle 提供商合作。获取报价的灵活性为我们的最终目标之一铺平了道路 — — 让任何人都可以无需许可的创建新市场。虽然我们仍在开发此功能，但社区（或token listing DAO）可以投票决定协议应推出哪些市场。

无准入：目前，访问 Perp v2 的主要方式是通过app.perp.com。但是任何人都可以在链上与我们协议的智能合约进行交互。为了让人们更容易访问，我们与多个协议和钱包合作，例如 dHEDGE、Frontier、StakeDAO等等！在接下来的几个月里，他们会将 Perp V2 集成到他们的应用程序中。

可组合： 因为Perp V2 完全在链上，其他的 DeFi 协议可以任意的集成它来构建他们自己的服务，而无需完全从头开始。例如，我们的合作伙伴 Indexzoo 正在使用 Perp V2 的永续合约作为基础来构建杠杆代币和指数基金等产品。

此外，Perp V2 本身建立在 Uniswap V3 之上，使其更容易进入后者的生态系统。比如上文所述，各个流动性托管协议可以直接支持 Perp V2 的市场，而无需对其现有的 Uniswap V3 策略进行太多修改。

结语

最后，希望这个简短的介绍能够让您很好地了解 Perp V2 的大致工作原理以及它的独特之处！

Perp V2 已于 2021 年 12 月在 Optimism 网络上部署，未来也将扩展到其他 L2 或（侧）链。您可以在这里试用测试网，无需任何风险即可使用虚拟货币熟悉我们的平台。当您准备好后，可以前往 Perp 主网上进行真正的交易。

那么祝您快乐交易，快乐永续！